小贷新规出台，手机里的花呗、借呗、京东白条突然就不香了

这两天，关于某大集团的新闻闹得沸沸扬扬，紧接着就新鲜出炉了关于小贷公司的监管新规，

堪称“历史最严”新规新鲜出炉，各项条款直指花呗、借呗、京东白条等网络小贷产品，原本发展的风声水起的互联网金融寡头们，突然迎来了一次严峻的考验！

一切要从外滩金融峰会说起

新规突降，到底是何缘由，说到底这也不是一天两天的事情，这是网络金融创新与传统金融监管体系之间磨合的问题，但突然颁发新规也是有原因的，可能要被追溯到Jack Ma在《外滩金融峰会》上的那一番高谈阔论。

大家可能看到了前两天的消息或者视频，Jack Ma峰会上说了一番话，总结一下大概是两方面：

第一，银行当铺思想严重，重抵押轻信用，让创业阶段的企业难以融资。

第二，巴塞尔协议陈词滥调，已经不适应现阶段的金融体系。

这是一次正面碰撞，也第一次将矛盾点扯到了巴塞尔协议。

追根溯源，矛盾起点还是花呗和借呗

为什么扯巴塞尔协议呢，我简单点说。

大型集团旗下花呗、借呗和网商贷目前有2.2万亿元的信贷余额，单论体量来讲，这个数字很大，但是在金融业整体小贷规模上来看，占比很低。如果只是做贷款投放来赚取利息，是和金融监管体系没有冲突的，大集团旗下的小贷公司有牌照，但他们没有满足这些，而是做了一个更深层次的创新，利用贷款投放形成的债权去做ABS，也就是我们说的资产证券化，通过ABS再获取资本金重新投放贷款，如此操作让少量的资本金多轮次的滚动，不断的加杠杆。并且用于贷款投放的初始资本金多数不是自己的钱，来源于各方面的”联合贷款“，数字统计，在该小贷产品中，该集团在联合贷款的资本金出资比例奇低，不足5%，甚至还有联合出资的银行比例不足1%。

目前这个大集团含联合贷款在内的杠杆率高达60倍以上，通过360亿表内资产驱动了1.8万亿的联合贷款，这个比例已经远远超过了目前监管规定的最高16倍杠杆的限制。巴塞尔协议对资本充足率是有严格要求的，而这个大集团想做的是突破资本金限制，用低成本去撬动大收益，用少量的资本金去无限制的滚雪球。

巴塞尔协议对资本充足率是有严格要求的，这就是矛盾起点。

金融行业必须循规蹈矩，金融科技也是金融

以上省略一千字，事件过后最强监管新规应声出台。

新规中要求，网络小贷公司不得跨省跨省开展业务，个别需要跨省开展业务的必须通过银保监会直接批准，要求跨省级经营的网络小贷公司注册资本不得低于50亿元，并且要求为一次性实缴货币资本。

同时硬性规定了互联网小贷公司的总杠杆率不得超过5倍，在单笔联合贷款中，小贷公司的出资比例不得低于30%。

这两条最主要的规定，基本上直指目前的互联网金融寡头企业，实际上针对的就是花呗、借呗、京东白条此类。

无论怎样的金融创新，无论怎样声称自己是金融科技，涉及金融就是金融行业，网络也和传统的金融业一样必须恪守规则，玩得再“花”也必须是在框架之下。

当然不要过分的议论这件事，这充其量也就是一次小范围的行业整顿，针对的也不仅仅是某个人或者某个公司，理性看待就好，不要人云亦云！