金融委：重拳打击资本市场违法犯罪行为

　　国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）11日召开第三十六次会议要求，全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态，提出由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”等七大举措。

　　接受中国证券报记者采访的专家指出，今年以来，金融委多次强调打击资本市场造假欺诈行为，通过不断加强制度建设，坚决打击、遏制资本市场违法犯罪活动，促进资本市场长期健康发展。

　　　严打欺诈发行财务造假

　　会议认为，市场主体的诚信建设，事关资本市场长期健康发展。欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为是资本市场的“毒瘤”，损害广大投资者合法权益，危及市场秩序，制约资本市场功能的有效发挥，必须坚决、果断、及时地加以纠正。一段时间以来，由于制度建设存在短板，资本市场违法犯罪成本较低，发生了多起恶性财务造假案件。新修订的证券法已大幅提高资本市场违法犯罪成本，监管规章制度正在不断完善，构建了立体处罚的有力框架，证监会和相关部门要进一步加强证券执法和司法工作，坚决打击、遏制资本市场违法犯罪活动，保护投资者特别是中小投资者权益，回应社会各方面期待。

　　今年以来，金融委已多次表态要坚决打击各类资本市场造假和欺诈行为。“未来基础制度改革和打击违法行为将助力完善投融资良性生态。”华泰证券研究所研究员沈娟表示。

　　加强改进证券执法工作

　　会议要求，全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态。

　　一是严厉查处重大违法犯罪案件，加快调查、处罚、移送工作，依法从重从快从严惩处。二是强化民事赔偿和刑事追责力度，要加快新修订的证券法实施细则落地，对典型重大、社会影响恶劣的个案，依法及时启动“集体诉讼”。三是深化退市制度改革，进一步完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行退市制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。四是配合立法机关加快刑法修改等工作进度，进一步完善惩戒违法犯罪行为的法律制度，提高刑罚力度。五是完善符合资本市场发展需要、有中国特色的证券执法体制机制，加强行政执法基础制度建设，统一执法标准，规范执法行为，提高执法效率，强化专门的执法力量。六是由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定。七是加强舆论引导，多渠道、多平台强化对重点案件的执法宣传，向市场传递“零容忍”的鲜明信号，充分发挥典型案件查处的警示、教育功能，推动形成崇法守信的良好市场生态和文化。

　　专家认为，上述政策将有效维护资本市场生态。

　　兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委认为，金融委会议强调对典型重大、社会影响恶劣的个案，要依法及时启动“集体诉讼”值得关注。目前，建立具有中国特色的证券集体诉讼制度已提上日程，这无疑将进一步便利投资者维权，震慑造假行为。由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”值得期待，这将更有利打击资本市场违法违规行为。

　　兴业证券首席经济学家王涵认为，深化退市制度改革意义重大。随着科创板、创业板注册制改革的推进，此前资本市场的“入口”建设取得了良好成效，做好资本市场“出口”建设，将更加有利于长期资本市场的优胜劣汰，提升市场的资源配置效率。

　　完善监管体系 规范市场秩序

　　分析人士指出，金融委提出的加强和改进证券执法工作等任务目标，将完善资本市场监管体系，规范资本市场秩序，保障资本市场长期健康发展。

　　“金融委会议精神延续了去年下半年以来的加强投资者保护力度政策思路，中长期将利好资本市场发展。”鲁政委指出，上述制度安排实际上是配合注册制推广所做保护投资者的中长期制度安排。

　　新时代证券首席经济学家潘向东表示，金融委提出的上述举措，将极大地改善我国资本市场发展生态。通过完善基本市场制度等，也将降低金融市场风险，改善资源配置效率，更好服务实体经济，提高资本市场发展质量。

　　“资本市场在本轮经济转型中处于枢纽地位，金融委提出的监管措施将对潜在的不规范行为起到敲山震虎的震慑作用，中长期来看更有助于市场的长期健康发展，也有利于更好地保护投资者权益。”王涵称。